Quelle est l’activité du département Transaction Advisory Services ?

C’est l’une des quatre grandes activités chez EY. Elle réunit 9 000 collaborateurs dans 96 pays, dont 350 collaborateurs en France et 31 associés. Nous intervenons en tant que conseil stratégique, financier et opérationnel sur tout le cycle de la transaction : fusion, acquisition, conseil en financement, restructuration, évaluation, cash management. Nous conseillons des entreprises et des fonds d’investissement, dans toutes les phases de mutation de l’entreprise : création, développement ou retournement.

Comment conseille-t-on un fonds d’investissement ?

Nous avons développé des relations de confiance avec de nombreux fonds d’investissement pour les accompagner et les conseiller dans leurs investissements ou leurs cessions de participations. Nous pouvons intervenir en tant que banque d’affaires, en due diligence, en évaluation, voire en conseil en restructuration. Nous pouvons aussi les aider à lever des financements et notre vision est de leur apporter un service le plus intégré possible. Dans le cadre de due diligence, notre rôle consistera à identifier les principaux drivers opérationnels et financiers de création de valeur, à optimiser les structures financières de leurs opérations, à diminuer les risques comptables et financiers et à évaluer les hypothèses stratégiques et opérationnelles conditionnant les performances futures. Le facteur humain entre également dans la compréhension du dossier. Nous devons travailler en équipe avec le management de la cible et ses équipes, mais nous devons aussi souvent donner notre avis sur cette équipe. Notre valeur ajoutée repose aussi sur une grande expérience de situations.

Votre rôle de conseil est-il différent selon le type de fonds ?

En matière de fusion acquisition, au-delà des due diligence, nous pouvons prendre un mandat d’achat / de vente, et nous occuper de tout le process. Notre travail est alors d’apporter tous les éléments d’information, de chercher les acquéreurs, de préparer des supports pour les discussions avec les repreneurs, d’aider à la négociation…

Nous travaillons également beaucoup avec le capital-retournement; nous disposons de l’équipe la plus expérimentée du marché en France. Ces fonds nous sollicitent quand ils doivent gérer des participations confrontées à des difficultés, ou quand ils s’intéressent à la reprise d’entreprise en retournement. Dans ces situations, l’expérience est clé et la connaissance de l’environnement du restructuring déterminante. Il faut aller vite tout en « achetant du temps ». Le nerf de la guerre, c’est la trésorerie : il faut avant tout la stabiliser, puis réaliser un diagnostic stratégique, opérationnel et financier tant sur les performances historiques que sur les solutions de redressement.

Nous aidons aussi les fonds dans l’optimisation de la valeur de leurs investissements. Nous pouvons les accompagner tant dans la place d’outils de pilotage - reporting, trésorerie, bfr -, que dans la génération de valeur opérationnelle avant, pendant et après leurs transactions en réalisant des synergies, en maximisant les rendements du deal ou en réduisant les risques opérationnels. En résumé, nous apportons par nos équipes très intégrées de vraies solutions aux différentes problématiques des fonds d’investissement qui dépassent largement le strict cadre de l’expertise comptable.